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淡水泉投资:A股市场积极因素在积累 应从不确定性中寻找确定性

2023-09-12 16:46  来源:亚美电竞(中国)有限公司 

    本报记者 王宁

    自8月底以来,A股市场积极情绪有所显示,头部私募对此认为应当从不确定性中寻找确定性。记者最新从渠道处获悉,淡水泉(北京)投资管理有限公司(以下简称淡水泉投资)发布的8月月报显示,当前A股市场虽然仍处宽幅震荡时期,但积极因素正在积累,其中包括一系列积极政策措施落地,以及部分行业在周期和结构性因素叠加下所呈现的出清态势。

    淡水泉投资表示,市场期望的积极政策措施正在分批次进行,效果将是逐步产生的,当累积到一定程度,积极效果会不断显现。同时,当前经济同样呈现转折点特征,部分行业调整接近尾声会积蓄着下一轮市场和行业成长的动能,是新一轮增长起点。“如果看到起点,可能就会看到乐观因素,要更多从不确定性中去寻找确定性。其中,确定性是很多行业依然在成长、技术在进步,企业在创造价值。”

    “以自下而上方的扫描方式回归部分行业及公司时,完全可以看到一批具有进取心的中国企业及企业家,以自身的力量为本土及全球市场创造价值。”淡水泉投资表示,将这些公司可以分成两类:一是在国内外市场均具备竞争力的制造业企业。这类公司除了是国内市场上具有行业竞争优势的龙头企业外,还契合了全球产业链重构趋势,在发达及发展中市场设厂,提升当地市场份额及竞争力,拓展新的收益来源。这类公司存在于医疗器械、工程机械、新能源车相关产业链等很多领域。

    二是有能力充分获益于内需市场结构性机会的消费、工业、地产链等领域的优秀公司。国内市场需求稳定、市场份额占比高、产品定位高端,这类公司具备可持续竞争力,并已经适应了经济低增速的复杂环境,形成了稳态的竞争优势和足够的确定性,并由此生成基本面正向积累,可以很好获益于国内外市场机会。

    A股上市公司中报披露显示,二季度在降本增效措施推动下,实现净利润同比增长的上市公司数量占比好于一季度。在上市公司业绩表现分化的同时,一些具有很强海外业务能力的公司报出了良好的利润增长成绩。淡水泉投资认为,当前一方面是经济依然面临压力,市场情绪不高,但另一方面,积极政策效应在不断累积,经济自身的转折因素在不断生成。在宏观经济经历调整、市场已经较大回调背景下,当前时点上,投资者应当转变情绪,积极看待A股市场机会。

(编辑 何帆)

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